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（吉隆玻2013/1/25日訊）蘇格蘭皇家銀行（RBS）看好我國經濟成長前景，認為我國出口已經觸底反彈，並預期將進一步走強。
蘇格蘭皇家銀行經濟學家對我國的經濟展望愈加正面，認為大馬出口與電子產品出口已觸及週期性穀底，開始溫和增長。出口改善反映在回補庫存、製造業活動以更快的速度反彈。

消費指標，包括轎車銷量和貨幣流通已在過去兩個月扭轉趨勢。根據消費者信心指數水準，以及就業前景，蘇格蘭皇家銀行經濟學家相信國內需求的走勢可維持。目前，消費者信心指數與就業前景都相當堅強。

投資指標而言，如商用車輛銷售，在資本市場所籌集的資金和資本產品進口等等，也呈合理的狀態。所有進口當中，資本產品的增長速度最快。

自2012年7月份開始，通貨膨脹的年成長維持在1.5%以下。部份原因是政府沒有削減津貼，以及令吉匯率穩定。

同時，貿易盈餘也開始回揚。相比2012年7月份的11億美元低水準，11月份貿易盈餘回升至30億美元。

經濟學家認為，另一個正面發展是，政府終於開始收緊財政政策。目前，政府開支的增長大致符合名義國內生產總值（nominal GDP），比較2012年2月至7月期間，政府開支的成長幅度大幅減少。經濟學家表示，這是個重要進展，尤其從安撫評級機構的角度來看。

貨幣政策方面，經濟學家相信，我國政策利率仍將延續2012年上半年以來的穩定。不過，同時指出實際政策利率在近幾個月內有所增加，也是區域當中最高之一。受到國內經濟的動力支撐，相信國家銀行不會下調利率。

無論如何，經濟學家預期，債券收益率將減緩，因為貿易帳戶改善，以及系統流動性過剩增加。因此，經濟學家預計，大馬公債的殖利率將平穩。

3因素令吉走強

至於匯率前景，令吉的表現大幅超越經濟學家的預測。這是因為：第一、外資持續對國內債券感興趣；第二、商品價格升高，加強貿易條件；第三、強勁的全球風險偏好。基於令吉強勢，我國貨幣沒有被低估。根據上述提及的基本面因素，蘇格蘭皇家銀行認為，假設令吉出現貶值，將是持長倉的好機會。

對於令吉走勢的看法，經濟學家指出，主要風險是即將進行的大選。目前我國的政治環境還沒有明確的方向，巫統未知能否重奪2/3議席。經濟學家相信，政治的僵局將導致投資者減少國內資產部位，提高令吉比重。目前為止未宣佈大選的日期，不過憲法來說，大選會在2013年4月前舉行。

資料來源:

http://www.orientaldaily.com.my/index.php?option=com_k2&view=item&id=40347:&Itemid=198