(2013-02-16)
去年全年與末季經濟將于下周揭曉，從統計局除夕公佈的工業生產指數最新資料已可推算，去年最後一季經濟增長將超越5%，取得從2011年第3季開始的連續6季超逾5%增長之“六連五”佳績。
國家銀行最遲必須在下週三或之前公佈去年經濟增長數位，從初步資料看來，增長數位將比預期為佳，這感覺良好的消息預料將成為首相拿督斯裡納吉宣佈解散國會，為下屆大選鋪路的其中一個基礎。
去年末季工業生產指數增長5.7%，這是自2010年第2季增長逾10%以來的兩年半最高紀錄。
由於製造業占工業生產指數逾六成，去年末季工業生產能取得如此輝煌的表現，製造業表現當然不能受到忽視，其增長率達6.1%，為自2010年末季增長6.6%以來的兩年最高紀錄。
儘管製造業增長率最高，但是相對而言，去年末季表現最佳的其實還是礦業領域，這指數增長4.8%，是自2008年首季增長5.3%以來的最高紀錄，當中經歷過商品價格飆高風暴和接下來的金融海嘯。
對於大馬而言，礦業指數其實主要是原油與天然氣，而過去這些礦業生產常不穩定主要是設施問題，目前設施已獲得提升，對來年增長必然有助益。
出口起伏不穩定
從製造業增長表現延伸，服務業雖然未必會強過今年其餘三季，不過肯定相去不遠，過去連續三個季度取得雙位數增長的建築業，預料也會保持這雙位元數增長進度，加上表現不俗的礦業和農業，去年最後一季經濟應該能夠超越其餘三季，同時保持至少5%增長。
這些初步的季度財經資料顯示，不論是去年最後一季或全年經濟增長，都會超越政府預測的5%水準，令納吉政府的經濟成績單及格過關。
不過，正如本欄上月評述11月份製造業資料時分析，我們正面臨內穩外躍窘境，內需在政府大搞基建發展後大致穩定，外需則因為海外經濟增長參差不齊，而上躍下伏，很不穩定。
去年12月份的出口就比前年同時期萎縮5.8%，達573億令吉，這是去年出口第4低的月份，剛好前年12月份出口約608億令吉卻是前年第3高的月份，兩相比較，出現相當高的萎縮幅度是在預料中。
這種上躍下伏的出口外貿已經歷兩年，前年情況比去年嚴重，當年最高的出口月份為10月份，達633億令吉，最低為2月份的約501億，最高和最低相差逾26%，去年最高則為3月份的618億，最低則為1月份的551億，差距12%，前年有3個月份出口超過600億，去年則有4個月份，去年全年出口卻僅增長0.6%，等於持平。
今年外需變數大
出口表現直接影響製造業與工業生產，同時也影響經濟增長，因此政府一直都通過刺激國內需求，減少對外需的依賴，去年4個季度的製造業增長都是由國內市場導向的製造業驅動，尤其是首季，出口到導向製造業僅增長3%，國內導向製造業卻以雙位元數增長。
這以內拉外的製造業增長模式，為過去兩年經濟穩定保住5%增長帶來巨大貢獻。
隨著海外經濟逐漸明朗，亞洲經濟尤其龍頭老大中國調整成功，美國經濟也正走在穩定復蘇中，出口導向製造業增長步伐已逐步趕上。
去年11月甚至一度超越國內市場導向製造業，成為去年少數外需增長速率強過內需的月份。
縱觀當前海外經濟形勢，待好又未全好，外需變數仍然很大，政府應對政策是今年經濟保持穩定增長的最大關鍵。
•楊名萬
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